Á miðvikudaginn tilkynnti Biden forseti samkomulag um að veita Intel 8,5 milljarða dala í beina fjármögnun og 11 milljarða dala í lán samkvæmt CHIPS og vísindalögum.Intel mun nota þessa fjármögnun fyrir oblátafasar sínar í Arizona, Ohio, Nýju Mexíkó og Oregon.Eins og greint var frá í desember 2023 fréttabréfinu okkar veita CHIPS-lögin samtals 52,7 milljarða dollara í fjármögnun fyrir bandaríska hálfleiðaraiðnaðinn, þar á meðal 39 milljarða dollara í framleiðsluhvata.Fyrir úthlutun Intel hafði CHIPS-lögin þegar úthlutað samtals 1,7 milljörðum dala til GlobalFoundries, Microchip Technology og BAE Systems, samkvæmt hálfleiðara Industry Association (SIA).
Framfarir í fjármögnun samkvæmt CHIPS-lögum hafa verið hægar, en fyrsta úthlutunin var tilkynnt meira en ári eftir samþykkt þeirra.Vegna hægrar útgreiðslu hefur nokkrum stórum hálfleiðurum verkefnum í Bandaríkjunum seinkað.TSMC benti einnig á erfiðleika við að finna hæfa byggingarstarfsmenn.Intel rekur tafirnar að hluta til hægari sölu.
Önnur lönd hafa einnig úthlutað fé til að efla hálfleiðaraframleiðslu.Í september 2023 samþykkti Evrópusambandið European Chips Act, sem kveður á um 430 milljarða evra (um það bil 470 milljarða dollara) í opinberar og einkafjárfestingar fyrir hálfleiðaraiðnaðinn.Í nóvember 2023 úthlutaði Japan 2 billjónum ¥ (um það bil 13 milljörðum dollara) til hálfleiðaraframleiðslu.Taívan setti lög í janúar 2024 til að veita hálfleiðarafyrirtækjum skattaívilnanir.Í mars 2023 samþykkti Suður-Kórea frumvarp um að veita skattaívilnanir fyrir stefnumótandi tækni, þar á meðal hálfleiðara.Búist er við að Kína stofni ríkisstyrktan 40 milljarða dollara sjóð til að niðurgreiða hálfleiðaraiðnað sinn.
Hverjar eru horfur á fjármagnsútgjöldum í hálfleiðaraiðnaði (CapEx) á þessu ári?CHIPS-lögin miða að því að örva fjárfestingarútgjöld, en áhrifin verða að mestu ekki ljós fyrr en eftir 2024. Á síðasta ári minnkaði hálfleiðaramarkaðurinn fyrir vonbrigðum um 8,2%, sem leiddi til þess að mörg fyrirtæki fóru varlega í fjárfestingarútgjöld árið 2024. Við áætlum að heildarhlutfall hálfleiðara árið 2023 var 169 milljarðar dala, sem er 7% lækkun frá 2022. Við spáum 2% lækkun á CapEx fyrir árið 2024.
Með bata á minnismarkaðnum og væntanlegri aukningu í eftirspurn frá nýjum forritum eins og gervigreind, er búist við að helstu minnisfyrirtæki auki fjármagnsútgjöld árið 2024. Samsung ætlar að halda tiltölulega jöfnum útgjöldum árið 2024 á 37 milljarða dala en ekki skera niður fjármagn. útgjöld árið 2023. Micron Technology og SK Hynix minnkuðu verulega fjármagnsútgjöld árið 2023 og áforma tveggja stafa vöxt árið 2024.
Stærsta steypuhúsið, TSMC, ætlar að eyða um það bil 28 milljörðum til 32 milljörðum dala árið 2024, með miðgildi upp á 30 milljarða dala, sem er 6% lækkun frá 2023. SMIC ætlar að halda fjármagnsútgjöldum í stað, en UMC ætlar að aukast um 10%.GlobalFoundries gerir ráð fyrir 61% lækkun fjármagnsútgjalda árið 2024 en mun auka útgjöld á næstu árum með byggingu nýrrar verksmiðju á Möltu, New York.
Meðal samþættra tækjaframleiðenda (IDM), ætlar Intel að auka fjárfestingarútgjöld um 2% árið 2024 í 26,2 milljarða dollara.Intel mun auka afkastagetu bæði fyrir viðskiptavini steypunnar og innri vörur.Fjármagnsútgjöld Texas Instruments standa nokkurn veginn í stað.TI ætlar að eyða um það bil 5 milljörðum Bandaríkjadala á ári til ársins 2026, fyrst og fremst fyrir nýja verksmiðju sína í Sherman, Texas.STMicroelectronics mun draga úr fjármagnsútgjöldum um 39% en Infineon Technologies mun minnka um 3%.
Búist er við að Samsung, TSMC og Intel, þrír stærstu eyðsluaðilarnir, muni standa fyrir 57% af fjármagnsútgjöldum hálfleiðaraiðnaðarins árið 2024.
Hvert er hæfilegt fjárfestingarstig miðað við hálfleiðaramarkaðinn?Sveiflur á hálfleiðaramarkaði eru vel þekktar.Undanfarin 40 ár hefur árlegur vöxtur minnkað úr 46% árið 1984 í 32% árið 2001. Þó að sveiflur í greininni hafi minnkað með þroska, náði vöxtur hennar 26% á síðustu fimm árum.Það dróst saman um 12% árið 2021 og 12% árið 2019. Hálfleiðarafyrirtæki þurfa að skipuleggja afkastagetu sína fyrir næstu ár.Að byggja nýtt húsnæði tekur venjulega um tvö ár, með viðbótartíma sem þarf til skipulagningar og fjármögnunar.Afleiðingin er sú að hlutfall hálfleiðarafjárfestinga af hálfleiðaramarkaði er mjög mismunandi eins og sýnt er hér að neðan.
2 --- Kísilkarbíð: Í átt að nýju tímum obláta
Hlutfall fjármagnsútgjalda hálfleiðara af markaðsstærð hefur verið á bilinu 34% hæst í 12%.Meðalhlutfall fimm ára fellur á milli 28% og 18%.Á öllu tímabilinu frá 1980 til 2023 hafa fjármagnsgjöld verið 23% af hálfleiðaramarkaði.Þrátt fyrir sveiflur er langtímaþróun þessa hlutfalls nokkuð stöðug.Byggt á væntanlegum miklum markaðsvexti og samdrætti í fjármagnsútgjöldum, gerum við ráð fyrir að þetta hlutfall lækki úr 32% árið 2023 í 27% árið 2024.
Flestar spár gera ráð fyrir vexti á hálfleiðaramarkaði á bilinu 13% til 20% fyrir árið 2024. Hálfleiðaragreind okkar spáir 18% vexti.Ef árið 2024 gengur eins vel og búist var við gætu fyrirtæki aukið fjárfestingaráætlanir sínar með tímanum.Við getum búist við því að sjá jákvæðar breytingar á fjármagnsútgjöldum hálfleiðara árið 2024.
Pósttími: Apr-08-2024