Á miðvikudag tilkynnti forseti Biden samkomulag um að veita Intel 8,5 milljarða dala í beinni fjármögnun og 11 milljarða dala í lánum samkvæmt CHIPS and Science Act. Intel mun nota þessa fjármögnun fyrir skífuframleiðslur sínar í Arisóna, Ohio, Nýju Mexíkó og Oregon. Eins og greint var frá í fréttabréfi okkar frá desember 2023, veita CHIPS lögin samtals 52,7 milljarða dala í fjármögnun fyrir bandaríska hálfleiðaraiðnaðinn, þar á meðal 39 milljarða dala í framleiðsluhvata. Áður en Intel fékk úthlutunina hafði CHIPS lögin þegar úthlutað samtals 1,7 milljörðum dala til GlobalFoundries, Microchip Technology og BAE Systems, samkvæmt samtökum hálfleiðaraiðnaðarins (SIA).
Framvinda fjármögnunar samkvæmt CHIPS-lögunum hefur verið hægfara og fyrsta úthlutunin var tilkynnt meira en ári eftir að hún var samþykkt. Vegna hægfara úthlutunar hafa sum stór hálfleiðaraverkefni í Bandaríkjunum tafist. TSMC benti einnig á erfiðleika við að finna hæfa byggingarverkamenn. Intel rakti tafirnar að hluta til til hægari sölu.
Önnur lönd hafa einnig úthlutað fjármagni til að efla framleiðslu hálfleiðara. Í september 2023 samþykkti Evrópusambandið evrópska örgjörvalögin, sem kveða á um 430 milljarða evra (um það bil 470 milljarða Bandaríkjadala) í opinberum og einkafjárfestingum fyrir hálfleiðaraiðnaðinn. Í nóvember 2023 úthlutaði Japan 2 billjónum jen (um það bil 13 milljörðum Bandaríkjadala) til framleiðslu hálfleiðara. Taívan setti lög í janúar 2024 til að veita skattaívilnanir fyrir hálfleiðarafyrirtæki. Í mars 2023 samþykkti Suður-Kórea frumvarp til að veita skattaívilnanir fyrir stefnumótandi tækni, þar á meðal hálfleiðara. Búist er við að Kína muni stofna ríkisstyrktan 40 milljarða Bandaríkjadala sjóð til að niðurgreiða hálfleiðaraiðnað sinn.
Hverjar eru horfurnar fyrir fjárfestingar í hálfleiðaraiðnaðinum (CapEx) á þessu ári? CHIPS lögin miða að því að örva fjárfestingar, en áhrifin munu ekki koma fram fyrr en eftir árið 2024. Á síðasta ári lækkaði markaðurinn fyrir hálfleiðara, sem vonbrigði, um 8,2%, sem leiddi til þess að mörg fyrirtæki tóku varfærnislega nálgun á fjárfestingarútgjöldum árið 2024. Við áætlum að heildarfjárfestingar í hálfleiðurum árið 2023 hafi verið 169 milljarðar Bandaríkjadala, sem er 7% lækkun frá 2022. Við spáum 2% lækkun í fjárfestingum fyrir árið 2024.
Með bata á minnismarkaði og væntanlegri aukningu í eftirspurn frá nýjum forritum eins og gervigreind, er búist við að stór minnisfyrirtæki muni auka fjárfestingarútgjöld sín árið 2024. Samsung hyggst halda tiltölulega óbreyttum útgjöldum árið 2024 við 37 milljarða Bandaríkjadala en skar ekki niður fjárfestingarútgjöld árið 2023. Micron Technology og SK Hynix lækkuðu verulega fjárfestingarútgjöld árið 2023 og stefna að tveggja stafa vexti árið 2024.
Stærsta steypufyrirtækið, TSMC, hyggst eyða um það bil 28 til 32 milljörðum dala árið 2024, með meðaltali 30 milljörðum dala, sem er 6% lækkun frá 2023. SMIC hyggst halda fjárfestingarútgjöldum óbreyttum, en UMC hyggst auka um 10%. GlobalFoundries býst við 61% lækkun á fjárfestingarútgjöldum árið 2024 en mun auka útgjöld á næstu árum með byggingu nýrrar verksmiðju á Möltu í New York.
Meðal framleiðenda samþættra tækja (IDMs) hyggst Intel auka fjárfestingarútgjöld um 2% árið 2024 í 26,2 milljarða dala. Intel mun auka afkastagetu bæði fyrir viðskiptavini í framleiðslu og innri vörur. Fjárfestingarútgjöld Texas Instruments eru nokkurn veginn óbreytt. TI hyggst eyða um það bil 5 milljörðum dala á ári fram til ársins 2026, aðallega í nýju verksmiðjuna sína í Sherman, Texas. STMicroelectronics mun draga úr fjárfestingarútgjöldum um 39%, en Infineon Technologies mun draga úr þeim um 3%.
Gert er ráð fyrir að Samsung, TSMC og Intel, þrír stærstu fjárfestarnir, muni standa undir 57% af fjárfestingum í hálfleiðaraiðnaðinum árið 2024.
Hvert er viðeigandi fjárfestingarstig miðað við hálfleiðaramarkaðinn? Sveiflur á hálfleiðaramarkaðinum eru vel þekktar. Á síðustu 40 árum hefur árlegur vöxtur lækkað úr 46% árið 1984 í 32% árið 2001. Þótt sveiflur í greininni hafi minnkað með þroska náði vöxtur hennar 26% á síðustu fimm árum. Hann lækkaði um 12% árið 2021 og 12% árið 2019. Hálfleiðarafyrirtæki þurfa að skipuleggja afkastagetu sína fyrir komandi ár. Bygging nýrrar verksmiðju tekur venjulega um tvö ár, með viðbótartíma sem þarf til skipulagningar og fjármögnunar. Fyrir vikið er hlutfall fjárfestingar í hálfleiðurum af hálfleiðaramarkaði mjög breytilegt, eins og sýnt er hér að neðan.
2 --- Kísillkarbíð: Á leiðinni að nýrri öld í skífum
Hlutfall fjárfestingarútgjalda í hálfleiðurum af markaðsstærð hefur verið á bilinu 34%, sem er hæst, niður í 12%, sem er lægst. Fimm ára meðalhlutfallið er á bilinu 28% til 18%. Á öllu tímabilinu frá 1980 til 2023 hafa fjárfestingar numið 23% af markaði hálfleiðara. Þrátt fyrir sveiflur er langtímaþróun þessa hlutfalls nokkuð stöðug. Byggt á væntanlegum sterkum markaðsvexti og lækkun fjárfestingarútgjalda gerum við ráð fyrir að þetta hlutfall lækki úr 32% árið 2023 í 27% árið 2024.
Flestar spár gera ráð fyrir 13% til 20% vexti á hálfleiðaramarkaði árið 2024. Upplýsingar okkar um hálfleiðara spá 18% vexti. Ef árið 2024 gengur eins vel og búist var við gætu fyrirtæki aukið áætlanir sínar um fjárfestingarútgjöld með tímanum. Við getum búist við jákvæðum breytingum á fjárfestingarútgjöldum í hálfleiðurum árið 2024.
Birtingartími: 8. apríl 2024